20210525

<还看金市>退市预期升温,黄金慎防回落

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黄金自4月份开始就出现了反弹势头延续到现在,当然全世界都可以看得出是因为美金转弱带动黄金做好。除此之外,还有一个重要原因造就黄金上升,就是通货膨胀。

目前美金转弱主要受到联储局主要官员多次拨冷水,看到现时各国的疫苗接种速度加快,加上政府放宽措施和纾困的现金支票,令消费者需求升高,带动经济加速复苏、连带使4月通膨急遽升温,公布的4月份美国CPI年增4. 2% 增幅创逾12年新高。十分惊人! 在CPI、GDP等各项经济数据都十分强劲的环境下,市场其实早有预期加息或退市的想法,但联储局态度一直维持鸽派发声,表示先不谈及加息,令不少做多美金的投资者失望。鉴于联储局此举令美金下跌,出现通胀上升,迭加美金转弱的局面。

关键在于若美金一直弱下去,黄金当然有运行。不过个人认为美国尽管此刻不谈退市,可是试想下如美国经济数据持续亮丽,联储局怎会无了期的不退市? 现在不退并不代表将来不会退。截至现时为止,美国实际通胀料已逐进兑现,随着通胀压力上升,联储局今年第四季至明年年初削减QE的预期仍然存在,始终纸包不了火,当联储局真的宣布退市时,相信美金自然会迎来反弹,因此个人认为收紧货币政策的预期将会限制黄金的反弹空间。

技术上,目前走势亮丽,上月提及的1,870美元目标已到,并且突破了去年8月以来的下降趋势线,如持续向上,需突破上方阻力1,900美元,下一关1,930 - 1,960美元。不过美中不足是看到5月19日出现了一根十字星,其后两根都是有上影线的小阳烛,代表市场心理可能出现犹豫,后市仍需关注,若跌回趋势线下方,会被视为假突破,慎防急速回落至1,800 - 1,815美元水平。


梁日辉 亨达集团黄金评论员



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