执笔时，距离美国总统大选不到两个星期，部份州份已提早开始投票。 自从拜登宣布退选，由贺锦丽接棒代表民主党出战共和党的特朗普，民调曾经一度显示贺锦丽占优，但随着大选临近，双方的差距已明显收窄，选情似乎非常紧凑。不过，很多分析都指特朗普已明显处于优势，而赌盘更显示近期有大户重注买特朗普胜出，金融市场亦已开始为共和党重新上台作准备。贺锦丽过去几年作为副总统，无太多政绩表现，加上缺乏临场应对能力；而特朗普有大批铁粉追随，个人魅力强于贺锦丽，又得到马斯克的支持，出力又出钱，在美国的选举制度下，较大机会赢得选举人票，再次执政。特朗普最重要的口号是美国优先，令美国再次伟大，当中主要方向是严格的边境移民政策、实施贸易保护主义、偏向富人的减税措施、对外则提高关税、要求盟友承担更多的财政开支责任、对环保不友好。若特朗普真的二次当选，对现时已混乱的世界局势，肯定带来更多的不确性，美国跟盟友的关系将受到考验，而现时两大战场，俄乌跟中东局面能否因特朗普上台已出现转机，中国会面对一个更好相与还是更难触摸的对手，大家不妨拭目以待。

美汇指数在9月底跌至100后展开一个强劲的反弹势头，至今已重上104。主要原因是市场早前对联储局降息预期过高，而包括鲍威尔在内的多名官员都表示无再大幅减息的必要，加上当地经济及通胀数据平稳，吻合官员的政策立场。相反地，其它主要经济体，降息需要及态度较联储局更为进取，新西兰及加拿大央行最近分别都减息0.5%，加央行已累计降息1.25%，欧洲央行自6月以来，减息3次合共0.75%，英伦银行行长则暗示了可能会进取的减息；而预期将继续加息的日本央行，连同新任首相石破茂，意外地表示不急于上调利率，结果推动了美元在10月份走去一波4%的上升行情。

值得留意的是，联储局近期谨慎的态度不会改变美国减息周期的展开，无论谁人当选，亦都要面对美国债务高企的问题，而特朗普一旦上台，应该会推升市场对降息的预期。此外，美汇指数在过去差不多两年的时间，主要是在100-106之间波动，因此，现时并不建议高追美元，可等候选举结果再作部署。

罗明立 亨达集团首席营运总监