執筆時，距離美國總統大選不到兩個星期，部份州份已提早開始投票。自從拜登宣布退選，由賀錦麗接棒代表民主黨出戰共和黨的特朗普，民調曾經一度顯示賀錦麗佔優，但隨著大選臨近，雙方的差距已明顯收窄，選情似乎非常緊湊。不過，很多分析都指特朗普已明顯處於優勢，而賭盤更顯示近期有大戶重注買特朗普勝出，金融市場亦已開始為共和黨重新上台作準備。賀錦麗過去幾年作為副總統，無太多政績表現，加上缺乏臨場應對能力；而特朗普有大批鐵粉追隨，個人魅力強於賀錦麗，又得到馬斯克的支持，出力又出錢，在美國的選舉制度下，較大機會贏得選舉人票，再次執政。特朗普最重要的口號是美國優先，令美國再次偉大，當中主要方向是嚴格的邊境移民政策、實施貿易保護主義、偏向富人的減稅措施、對外則提高關稅、要求盟友承擔更多的財政開支責任、對環保不友好。若特朗普真的二次當選，對現時已混亂的世界局勢，肯定帶來更多的不確性，美國跟盟友的關系勢將受到考驗，而現時兩大戰場，俄烏跟中東局面能否因特朗普上台已出現轉機，中國會面對一個更好相與還是更難觸摸的對手，大家不妨拭目以待。

美匯指數在9月底跌至100後展開一個強勁的反彈勢頭，至今已重上104。主要原因是市場早前對聯儲局降息預期過高，而包括鮑威爾在內的多名官員都表示無再大幅減息的必要，加上當地經濟及通脹數據平穩，吻合官員的政策立場。相反地，其它主要經濟體，降息需要及態度較聯儲局更為進取，紐西蘭及加拿大央行最近分別都減息0.5%，加央行已累計降息1.25%，歐洲央行自6月以來，減息3次合共0.75%，英倫銀行行長則暗示了可能會進取的減息；而預期將繼續加息的日本央行，連同新任首相石破茂，意外地表示不急於上調利率，結果推動了美元在10月份走去一波4%的上升行情。

值得留意的是，聯儲局近期謹慎的態度不會改變美國減息周期的展開，無論誰人當選，亦都要面對美國債務高企的問題，而特朗普一旦上台，應該會推升市場對降息的預期。此外，美匯指數在過去差不多兩年的時間，主要是在100-106之間波動，因此，現時並不建議高追美元，可等候選舉結果再作部署。

羅明立 亨達集團首席營運總監