20231219

<審時度勢>關注日銀即將取消負利率

hero banner

2023年即將結束,美匯指數於103.50附近開盤,年中最低見99.22,最高見107.05,以執筆時的102.10計算,全年低收的機會甚高。今年上半年美元以反覆上落為主,波幅約500點,下半年不久便跌至年內低位,其後四個月出現一波強勁上升趨勢,漲至107水平,然而由11月起,美元便掉頭急跌,全年升幅基本被抹去。美國年內出現過銀行危機,但迅速被控制住,對經濟無造成重大影響;聯儲局為壓抑通脹,今年四次上調聯邦基金利率,達到最高的5.25-5.5%區間,令10年期國債孳息率曾經升至5%。持續加息最終成功把通脹由2022年中的高峰9.1%拉回3.1%,最近兩個月,聯儲局貨幣政策緊縮立場明顯出現改變,令10年期國債孳息率由高位快速回落超過1%,是導致美匯指數下跌的主要原因。 

聯儲局主席鮑威爾在12月的議息會議後表示無需待通脹回到2%時才減息,直指可開始討論降息時間;最新的點陣圖亦預示明年將減息3次,較之前的預測多了一次。市場認為最早在明年3月開始減息的機會接近七成,亦有大行對全年減息幅度有更激進的預測,關鍵可能是經濟會否出現衰退。從最新的經濟數據看,就業職位增長雖有放慢,但勞工市場仍然保持穩定,零售銷售情況亦不俗,暫時看不到衰退的明顯跡象。市場對聯儲局減息預期可能期望過高,但利率高企對經濟的衝擊仍然要保持警惕。從圖表上看,美匯指數仍處於下行走勢,關鍵阻力已下移至104附近,初步阻力在103.00,建議候高才做空。 

至於基本面方面,美國經濟仍然要好於歐元區及英國,但歐英央行最新的貨幣政策立場表態較美國強硬,對短期走勢會產生一些利好作用,但未必能持續帶動匯價上升。歐元在1.10/1.11,英鎊在1.2830附近會有阻力,不建議高位追多。值得留意的可能是日圓,12月19日日本央行將公布議息結果,相信未必會有重大的政策調整,但近期央行行長及其它官員已明確暗示即將結束負利率政策,明年初行動的機會較大,美元兌日圓亦一度跌穿141。圖表顯示美元這波由150以上的下跌行情,反彈都一直受制於10天平均線(144.10),反映美元沽壓相當大,相信是市場上的日圓套利盤有拆倉的動作,可逢高沽美元,目標先看137/138。最後祝大家2024年新年進步,投資順利!


羅明立 亨達集團首席營運總監

 


集團品牌及推廣 FROM 亨達集團
標籤

延伸閱讀

<鄧予立看世界>紅海為何這麼紅?
BY 集團品牌及推廣 FROM 亨達集團

亨達30載系列 - 積跬步至千里 亨達足跡遍及全球(上)
BY Digital Marketing FROM 亨達集團

<審時度勢>聯儲局是否調整加息步伐將是後市關鍵
BY 集團品牌及推廣 FROM 亨達集團

瑞德傳媒有限公司
亨達文化創意
A.

香港上環孖沙街12-18號金銀商業大廈11樓


深圳市福田區福華一路138號深圳國際商會大厦B座1214室


上海市靜安區愚園路晶品7層A753


T.

香港 : (852) 2916 9000

中國深圳 : (86) 755-8278 8726

中國上海 : (86) 173-1758 0087


W. https://www.realmediahk.com

閱讀更多
亨達(揚州)水務有限公司
亨達文化創意
A.

揚州市江都區大橋鎮亨達路


T.

(86) 514 8643 7527


W. http://www.hdyzsw.com

閱讀更多
亨達國際金融
亨達金融
A.

1276, 1st Floor, Govant Building, Kumul Highway, Port Vila, Republic of Vanuatu


T.

(852) 2214 4183


W. https://www.vanuatuhmvcl.com

閱讀更多