环球两大风险事件巧合地在12月中差不多的日子出现突破。缠绕市场三年多的脱欧问题在12月12日英国大选结束后有较为明朗的进展，约翰逊领导的保守党取得365席，远超过半数的325席，有利在明年1月31日完成脱欧的立法程序。不过，由于约翰逊表明不会延长脱欧的过渡期，之后便需要在不足一年的时间跟欧盟达成全面的贸易协议，难度其实不小。英镑在大选结果后一度升至1.35以上，但执笔时已连跌5日，近期500点的升幅基本被完全抹去。

投资者在选前已预计保守党取得过半议席的机会较高，因此仓位以做多为主，虽然结果令人意外刺激镑汇升幅扩大，但趁好消息出货的炒家着实不少，只是回调如此之深，也确是让笔者感觉意外。从大选的结果，英国人民表明了对脱欧问题拖拖拉拉的不满，希望约翰逊尽快作个了断，给予他更大的底气去跟欧盟谈判贸易协议。虽然时间紧逼，但笔者愿意相信双方都有意向走完最后这一步，免得两败俱伤。因此，近期镑汇的下跌是借势获利调整的可能性较大，脱欧这重大不明朗因素暂时风险大幅降低，应有助企业恢复一定的投资信心，可稳住经济。现时的50天线在1.2950附近，而10月初至11月底，镑汇多次在1.2950/1.3000受阻，现时这区间将可提供一定的支持，不妨趁低吸纳，另一重要支持位在1.28。

至于中美贸易谈判最终赶在新一轮加征关税的死线前宣布达成首阶段协议，消息刺激环球股市全面做好。不过，整个协议文本仍在处理中，除了增购农产品等比较具体外，其它内容并不清晰，而且双方在处理加征关税这部份及之后的谈判工作说法有分歧；更重要的是即使签了协议并非代表解决了中美之间的问题，现时大家在各有所需的情况下达成一些共识，但双方关系其实未有明显的改善，不宜过于乐观。美元在12月开始持续走软，失守97.10后曾经低见96.57。联储局在12月的议息会议后暗示明年很大机会维持利率不变，而且加息的门坎会比减息高，反映利率将维持低水平。美汇技术走势略为转弱，短线97.50/80的阻力大，建议可小注做空，后市先看96水平。

罗明立 亨达集团副总经理