美联储5月的货币政策会议记录内容中，多位决策者都认为，需要更长时间观察才能确信通胀已回归2%的目标水平。虽然最近经济数挑显示通货膨胀正在放缓，但大多数官员建议再等待几个月，以确保这一趋势能持续下去，才考虑调低利率。

某些官员仍在会议记录中透露，如果通货膨胀前景严重偏离预期，有可能采取更严格的货币政策以应对。即会维持更长时间的高利率环境。这些言论令市场担忧。与此同时，经济数据持续好转，初步看来，就业市场数字显示申请失业金额继续下降，产业活动PMI指数均高于预期。预示通货膨胀回落可能放缓。因此，市场大幅下调了美联储夏季至整年内调低利率的可能性。更有分析机构预测，降息时间很可能被推迟至秋季。受此影响，美元随即低位反弹，黄金价格在近期更出现大幅回调。

从技术面看，前期的顶部2,417早前被向上突破后没有成功延续升势。且在5月23日大幅收跌，是一个标准的看跌形态，不论是日线图，4小时图，及1小时图，都可起到下跌的共鸣作用，而图中亦可见出现一个较明显的头部，有机会促成反转向下的型态。

不过同时亦可看作2,281-2,417之间的大型横行看待(如图绿色区间)，短线暂时可于区间内找寻交易方向为主；下方2,270至2,280美元成为近期的重要支持位，而2,280美元同样是5月初涨势的起点位置。以黄金目前势头看来，大机会是要考验这位置，可以考虑短线反弹后卖出黄金的策略，目标看至2,280美元。一旦该位置也失守，则要警惕黄金或进一步下挫，可能会转至更深的跌势。相反如反弹至2,400美元之上，未来会再次测试高点2,450美元。

梁日辉 亨达集团黄金评论员